北汽新能源有望借殼實(shí)現(xiàn)A股上市估值約288.5億元

來(lái)源：中華汽車(chē)網(wǎng)校-何閱讀：2059 更新時(shí)間：2018-01-30

1月22日，北汽新能源股東之一渤海汽車(chē)發(fā)布公告稱，渤海汽車(chē)與前鋒股份以及北汽新能源其他股東共同簽署《資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》。前鋒股份擬合計(jì)作價(jià)288.5億元，通過(guò)資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的交易方式向包括北汽集團(tuán)在內(nèi)的共計(jì)36名交易方購(gòu)買(mǎi)其持有的北汽新能源100%股權(quán)，股份發(fā)行價(jià)格為37.66元/股，同時(shí)募集不超過(guò)20億元配套資金。這意味著，北汽新能源將實(shí)現(xiàn)借前鋒股份的殼上市。

北汽新能源有望借殼實(shí)現(xiàn)A股上市估值約288.5億元@chinaadec.com

2017年2月和7月，北汽集團(tuán)董事長(zhǎng)徐和誼先后兩次透露，北汽新能源已準(zhǔn)備上市。2017年3月，北汽新能源總經(jīng)理鄭剛明確表示，北汽新能源計(jì)劃在2018年完成上市。按照鄭剛的說(shuō)法，在B輪融資完成之后，將加快與資本市場(chǎng)的對(duì)接工作。

根據(jù)A股公司上市的條件和程序，上市前公司必須達(dá)到最近三年連續(xù)盈利的要求，且近3年凈資產(chǎn)利潤(rùn)率平均保持在10%以上。2016年，北汽新能源首次實(shí)現(xiàn)盈利，達(dá)到1.8億元。2017年前10月，北汽新能源共取得73.77億元營(yíng)業(yè)收入，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3924.40萬(wàn)元。北汽新能源已經(jīng)連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)盈利，但這仍然不夠，假設(shè)2018年繼續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利，如果要實(shí)現(xiàn)獨(dú)立上市，最快也得等到2019年才能上市。不過(guò)，要想提前上市，還有一個(gè)辦法就是借殼，通過(guò)資產(chǎn)置換的方式借殼上市，就不必受A股新股上市必須滿足三年連續(xù)盈利的限制。

1月9日，北京新能源黨委副書(shū)記、新聞發(fā)言人連慶鋒曾對(duì)北汽新能源借殼上市的消息做出比較謹(jǐn)慎的回應(yīng)：“通過(guò)資本市場(chǎng)，把一個(gè)企業(yè)做大做強(qiáng)，同時(shí)提升企業(yè)的管理水平，這是每一個(gè)企業(yè)必須要完成的一項(xiàng)工作。這些工作目前在緊鑼密鼓地推進(jìn)當(dāng)中，可能會(huì)過(guò)一段時(shí)間會(huì)有更詳細(xì)的披露?！叭缃?，隨著前鋒這個(gè)殼的正式浮出，意味著北汽新能源已經(jīng)掃清了今年登陸A股的一大障礙。

近年來(lái)前鋒股份經(jīng)營(yíng)狀況并不理想，急需資金擺脫困境。數(shù)據(jù)顯示，2015年、2016年，前鋒股份歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)均為虧損，其中2016年?duì)I業(yè)收入為536.76萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損4331.51萬(wàn)元。業(yè)內(nèi)人士表示，按照目前前鋒股份的盈利狀態(tài)，已經(jīng)處在退市邊緣，如果今年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為負(fù)，或者營(yíng)業(yè)收入再次低于1000萬(wàn)元，公司股票很可能將在今年度被暫停上市。對(duì)于前鋒股份來(lái)說(shuō)，將北汽新能源100%股權(quán)注入進(jìn)來(lái)，無(wú)疑是擺脫困境的最有效方式。有助于解決公司的股權(quán)分置問(wèn)題，解決歷史遺留問(wèn)題。

而對(duì)北汽新能源來(lái)說(shuō)，前鋒股份已經(jīng)沒(méi)有多少主營(yíng)業(yè)務(wù)，負(fù)債金額也并不高，這樁交易完成后，前鋒股份將從主營(yíng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與銷(xiāo)售，轉(zhuǎn)變?yōu)橐约冸妱?dòng)新能源乘用車(chē)與核心零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)。這無(wú)疑是對(duì)北汽新能源的一大利好。

此外，北汽新能源肩負(fù)為北汽集團(tuán)完成重大戰(zhàn)略目標(biāo)的責(zé)任，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)已成為北汽集團(tuán)未來(lái)的支柱產(chǎn)業(yè)，能否搶占新能源車(chē)科技創(chuàng)新制高點(diǎn)，創(chuàng)新的發(fā)展模式至關(guān)重要。而實(shí)現(xiàn)這一愿景最有效的方式就是完成北汽新能源的上市，上市對(duì)于北汽新能源來(lái)說(shuō)，能夠獲得更多的資本，這將有助于提升其產(chǎn)業(yè)鏈整合和生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)能力。因此，這兩家組隊(duì)，誰(shuí)都不虧。